SERV, affacturage et forfaitage à l'export

International Business Management · Master 1

SERV, affacturage et forfaitage: assurer et financer les créances d'exportation.

Introduction

Vendre à l'étranger expose l'exportateur à deux risques : l'insolvabilité du client (risque de del credere) et les risques politiques du pays (guerre, restrictions de transfert, expropriation). L'assurance suisse contre les risques à l'exportation (SERV) offre une couverture de ces risques, de façon subsidiaire au marché privé.

Parallèlement, l'exportateur doit financer son cycle de trésorerie. L'affacturage cède des créances à un factor, qui avance les fonds et peut assumer le risque. Le forfaitage rachète des créances à moyen terme, généralement sans recours, souvent sous forme de traites ou de billets à ordre avalisés par une banque.

Le choix de l'instrument dépend de la durée, du montant, du pays et du niveau de risque acceptable.

Objectifs d'apprentissage

Décrire la mission et le principe de subsidiarité de la SERV
Différencier risque politique et risque de del credere
Comparer l'affacturage et le forfaitage
Choisir un instrument adapté à un cas d'exportation

Concepts clés

SERV: Institution de droit public de la Confédération qui couvre les risques politiques et de del credere pour les exportateurs suisses. Elle agit de manière subsidiaire : elle complète l'offre privée, ne la remplace pas.
Affacturage: Cession de créances commerciales à un factor qui finance, gère et parfois garantit le recouvrement. Le coût comprend une commission et un intérêt.
Forfaitage: Achat de créances à moyen terme sans recours contre l'exportateur : le forfaiteur assume le risque de non-paiement, mais exige souvent un aval bancaire.

Conclusion

Assurance, affacturage et forfaitage permettent de transformer des risques d'exportation en coûts maîtrisés. Leur combinaison doit s'appuyer sur une analyse précise du pays, du client, de la durée et du coût.

Cartes

Que couvre la SERV ?: Les risques politiques et de del credere liés aux exportations de biens et services suisses, ainsi que certains risques de financement.
Qu'est-ce que la subsidiarité de la SERV ?: La SERV intervient en complément du marché privé, notamment quand les risques ne sont pas assurables par des assureurs privés.
Qu'est-ce que le risque de del credere ?: Le risque que le débiteur ne paie pas pour cause d'insolvabilité ou de mauvaise volonté.
Qu'est-ce que le risque politique ?: Le risque d'impossibilité de payer ou de transférer les fonds à cause de décisions d'un État, d'une guerre ou d'une expropriation.
Qu'est-ce que l'affacturage ?: Une opération par laquelle une entreprise cède ses créances à un factor contre financement immédiat et service de gestion.
Quelle différence entre affacturage avec et sans recours ?: Avec recours, l'exportateur reste responsable si le débiteur ne paie pas ; sans recours, le factor supporte le risque de défaut.
Qu'est-ce que le forfaitage ?: L'achat sans recours de créances à moyen terme issues d'exportations, souvent représentées par des effets de commerce.
Quand le forfaitage est-il approprié ?: Pour des biens d'équipement vendus avec un crédit fournisseur de plusieurs années à un client étranger.
Quel est l'avantage du sans recours ?: Il transfère le risque de défaillance et améliore le bilan de l'exportateur, mais coûte plus cher.

Glossaire

SERV: Assurance suisse contre les risques à l'exportation, institution de droit public.
Del credere: Risque d'insolvabilité du débiteur.
Risque politique: Risque lié à des événements publics qui empêchent l'exécution ou le paiement.
Affacturage: Cession de créances à un factor pour obtenir financement et gestion.
Forfaitage: Rachat à forfait de créances à moyen terme sans recours.
Recours: Droit du financeur de se retourner contre le vendeur si le débiteur ne paie pas.