# Analyse financière : liquidité et fonds de roulement

Économie d'entreprise · Bachelor 2

> Ratios de liquidité, fonds de roulement net, besoin en fonds de roulement et trésorerie nette.

## Introduction

L'analyse financière évalue la santé d'une entreprise à partir de ses comptes. Elle examine la liquidité (capacité à payer à court terme), la solvabilité (capacité à rembourser à long terme) et la rentabilité. Le bilan est retraité pour distinguer capitaux permanents, actifs immobilisés et éléments d'exploitation.

Le fonds de roulement net mesure la marge de sécurité financière, le besoin en fonds de roulement le financement requis par le cycle d'exploitation, et leur différence donne la trésorerie nette. Les ratios de liquidité complètent cette lecture.

## Objectifs d'apprentissage

- Calculer le fonds de roulement net et le BFR
- Déterminer la trésorerie nette
- Calculer et interpréter les ratios de liquidité
- Lire un ratio d'endettement
- Poser un diagnostic financier simple

## Concepts clés

- **Fonds de roulement net** : Capitaux permanents moins actifs immobilisés ; c'est la part des actifs circulants financée à long terme.
- **Besoin en fonds de roulement** : Stocks plus créances moins dettes d'exploitation à court terme.
- **Trésorerie nette** : Fonds de roulement net moins BFR.
- **Ratios de liquidité** : Liquidité 1 : liquidités sur dettes à court terme ; liquidité 2 : (liquidités + créances) sur dettes à court terme ; liquidité 3 : actifs circulants sur dettes à court terme.
- **Degré d'endettement** : Rapport entre capitaux de tiers et capitaux propres ou total du bilan.

## Conclusion

FRN, BFR et trésorerie forment un trio pour lire l'équilibre financier d'une entreprise. Les ratios de liquidité et d'endettement le complètent.

Pour l'examen, entraînez-vous à retraiter un bilan et à commenter les écarts avec le secteur.

## Cartes

### Formule du fonds de roulement net ?

Capitaux permanents - actifs immobilisés, ou actifs circulants - dettes à court terme.

### Formule du BFR ?

Stocks + créances clients - dettes fournisseurs et autres dettes d'exploitation.

### Formule de la trésorerie nette ?

Fonds de roulement net - BFR.

### Que mesure la liquidité 2 ?

(Liquidités + créances) / dettes à court terme ; référence usuelle autour de 100 %.

### Que mesure la liquidité 3 ?

Actifs circulants / dettes à court terme ; référence usuelle d'environ 150 à 200 %.

### Un FRN négatif signifie quoi ?

Une partie de l'actif immobilisé est financée par des dettes à court terme : situation à risque.

### Que mesure le degré d'autofinancement ?

La part des investissements financée par les flux internes.

### Pourquoi un BFR élevé est-il un enjeu ?

Il immobilise des liquidités ; on le réduit en accélérant l'encaissement et en optimisant les stocks.

### Quelle limite des ratios ?

Ils sont ponctuels, dépendent des conventions comptables et doivent être comparés dans le temps et au secteur.

## Glossaire

- **Capitaux permanents** : Fonds propres et dettes à long terme.
- **Actifs circulants** : Actifs transformables en liquidités en moins d'un an.
- **Dettes à court terme** : Dettes exigibles dans un délai d'un an.
- **Solvabilité** : Capacité à honorer ses engagements à terme.
- **Rotation des stocks** : Nombre de fois où le stock est renouvelé.
- **Délai de paiement clients** : Durée moyenne d'encaissement des créances.

https://ruvy.ch/decks/-P5CWsAKAAsE-ZmcpSk1