# Runs bancaires : modèle de Diamond-Dybvig

Finance & banque · Master 1

> Fragilité de la banque, équilibres multiples et rôle de l'assurance des dépôts.

## Introduction

Pourquoi des banques solvables peuvent-elles s'effondrer en quelques jours ? Le modèle de Douglas Diamond et Philip Dybvig (1983) montre que la fonction de transformation de liquidité de la banque la rend vulnérable : elle offre aux déposants un accès immédiat à leur épargne tout en investissant dans des actifs illiquides. Si chaque déposant craint que les autres retirent, retirer devient rationnel et la panique s'auto-réalise.

Cette idée a valu à Diamond et Dybvig, avec Ben Bernanke, le prix Nobel d'économie en 2022. Elle justifie les filets de sécurité : assurance des dépôts et prêteur en dernier ressort. En Suisse, les dépôts garantis sont protégés jusqu'à 100 000 CHF par client et par banque (esisuisse) ; la BNS peut fournir de la liquidité d'urgence.

Le retrait massif subi par Credit Suisse en mars 2023, avant sa reprise par UBS, a rappelé l'actualité du mécanisme à l'ère de la banque numérique.

## Objectifs d'apprentissage

- Expliquer la transformation de liquidité de la banque
- Décrire les deux équilibres du modèle de Diamond-Dybvig
- Analyser comment l'assurance des dépôts élimine l'équilibre de panique
- Discuter l'aléa moral créé par les filets de sécurité

## Concepts clés

- **Banque et liquidité** : Les déposants ont des besoins de consommation incertains (impatients ou patients). La banque offre un contrat de dépôt qui partage ce risque de liquidité, mieux que l'autarcie, mais ses actifs sont illiquides à court terme.
- **Équilibres multiples** : Équilibre « bon » : seuls les impatients retirent, tous sont satisfaits. Équilibre « de panique » : chacun anticipe le retrait des autres et retire, la banque liquide ses actifs avec perte et ne peut plus payer tout le monde (règle du premier arrivé, premier servi).
- **Remèdes** : Suspension de la convertibilité, assurance des dépôts qui rend la promesse crédible (si l'assurance est certaine, il n'y a plus de raison de se précipiter), prêteur en dernier ressort fournissant la liquidité contre garanties.
- **Aléa moral** : Les filets de sécurité réduisent la discipline des déposants et peuvent encourager la prise de risque ; d'où la supervision prudentielle, les exigences de capital et des primes d'assurance liées au risque.

## Conclusion

Diamond et Dybvig montrent que la fragilité bancaire n'est pas un accident mais la contrepartie de la fonction de liquidité. Les filets de sécurité stabilisent le système, au prix d'un aléa moral qui impose une supervision stricte.

Les retraits rapides rendus possibles par les canaux numériques rendent ces enseignements encore plus pertinents aujourd'hui.

## Cartes

### Quelle fonction de la banque est au cœur du modèle de Diamond-Dybvig ?

La transformation de liquidité : des passifs exigibles à vue financent des actifs illiquides.

### Combien d'équilibres le modèle identifie-t-il ?

Deux : un équilibre sans panique et un équilibre de panique auto-réalisatrice.

### Qu'est-ce qui déclenche la panique dans le modèle ?

Une anticipation, qui peut être induite par des signaux sans lien avec la solidité réelle de la banque (« sunspot »).

### Pourquoi la règle du « premier arrivé, premier servi » aggrave-t-elle le risque ?

Elle incite chaque déposant à retirer avant les autres pour être payé intégralement avant épuisement des liquidités.

### Comment l'assurance des dépôts supprime-t-elle l'équilibre de panique ?

Elle garantit le remboursement indépendamment de l'ordre des retraits, donc retirer plus tôt ne procure aucun avantage.

### Quelle est la garantie des dépôts en Suisse ?

100 000 CHF par client et par banque, dans le cadre du système de garantie des dépôts d'esisuisse.

### Quel risque l'assurance des dépôts engendre-t-elle ?

Un aléa moral : les banques ou leurs clients peuvent moins se soucier du risque, d'où la supervision et les exigences de capital.

### Quel est le rôle du prêteur en dernier ressort ?

Fournir de la liquidité à une banque solvable mais temporairement illiquide, contre des garanties suffisantes, pour éviter la liquidation forcée.

### Qui a reçu le Nobel 2022 pour ces travaux ?

Ben Bernanke, Douglas Diamond et Philip Dybvig, pour leurs recherches sur les banques et les crises financières.

## Glossaire

- **Transformation de liquidité** : Financement d'actifs illiquides par des passifs liquides.
- **Panique bancaire** : Retrait massif et simultané de dépôts par crainte d'insolvabilité.
- **Équilibre multiple** : Situation où plusieurs issues sont cohérentes avec les anticipations.
- **Assurance des dépôts** : Garantie publique ou sectorielle des dépôts jusqu'à un plafond.
- **Prêteur en dernier ressort** : Banque centrale fournissant de la liquidité d'urgence.
- **Aléa moral** : Prise de risque excessive favorisée par la protection contre les pertes.

https://ruvy.ch/decks/-P5CVtMPvdqFaxtbWhEQ