Asymétrie d'information : sélection adverse et aléa moral

Économie politique · Master 1

Akerlof, assurance et signal : comment l'information privée défait ou déforme les marchés.

Introduction

Lorsque l'une des parties à un échange en sait plus que l'autre, les hypothèses de la concurrence parfaite tombent. Akerlof (1970), avec le marché des voitures d'occasion (« lemons »), montre que la qualité inobservable peut chasser les bons produits du marché. Cette analyse a valu le prix de la Banque de Suède en sciences économiques 2001 à Akerlof, Spence et Stiglitz.

On distingue deux problèmes : la sélection adverse, antérieure au contrat et liée à des caractéristiques cachées, et l'aléa moral, postérieur au contrat et lié à des actions cachées. Les remèdes incluent la signalisation, le filtrage (screening), les franchises et les mécanismes de réputation.

Le sujet intéresse directement l'assurance maladie suisse (LAMal) : obligation d'assurance, franchises à option et compensation des risques répondent à ces problèmes.

Objectifs d'apprentissage

Expliquer le modèle des « lemons » d'Akerlof et son équilibre
Distinguer sélection adverse et aléa moral avec des exemples
Décrire signalisation (Spence) et filtrage (Rothschild-Stiglitz)
Analyser le rôle de la franchise et du bonus-malus
Relier ces concepts à l'assurance-maladie obligatoire suisse

Concepts clés

Marché des lemons: Si les acheteurs ne distinguent pas la qualité, le prix reflète la qualité moyenne ; les vendeurs de bonne qualité se retirent, la qualité moyenne baisse, et le marché peut s'effondrer.
Sélection adverse en assurance: Les individus à haut risque s'assurent davantage ; la prime moyenne monte et chasse les bons risques.
Aléa moral: Une fois assuré, l'agent réduit son effort de prévention, ce qui augmente la probabilité du sinistre.
Signalisation et filtrage: Le signal coûteux (diplôme, Spence) ou le menu de contrats (Rothschild-Stiglitz) permettent de séparer les types.

Conclusion

L'asymétrie d'information explique l'existence de nombreuses institutions : garanties, certification, franchises, obligations d'assurance et réputation. Sélection adverse et aléa moral restent des grilles de lecture centrales en économie des contrats, de l'assurance et de la finance.

Leur compréhension prépare à l'analyse des politiques de santé et de la réglementation des marchés.

Cartes

Que montre l'article d'Akerlof (1970) ?: Que l'asymétrie d'information sur la qualité peut entraîner la disparition de marchés, car seul le prix moyen est offert.
Quelle différence entre sélection adverse et aléa moral ?: Sélection adverse : information cachée avant le contrat (type). Aléa moral : action cachée après le contrat (effort).
Donnez un exemple d'aléa moral dans l'assurance.: Un assuré tout risque verrouille moins soigneusement son vélo ou son véhicule.
Comment la franchise réduit-elle l'aléa moral ?: En faisant supporter une part du coût de sinistre à l'assuré, elle restaure l'incitation à la prévention.
Qu'est-ce que la signalisation (Spence) ?: Action coûteuse entreprise par la partie informée pour révéler son type, efficace si le coût du signal diffère selon les types.
Qu'est-ce que le filtrage (screening) ?: La partie non informée propose un menu de contrats dont le choix révèle le type de l'agent (ex. franchise élevée contre prime faible).
Pourquoi l'obligation d'assurance de base limite-t-elle la sélection adverse ?: Parce qu'elle force aussi les bons risques à s'assurer, évitant la spirale de hausse des primes.
Qu'est-ce qu'un équilibre séparateur ?: Un équilibre où les types choisissent des actions ou contrats différents et sont donc identifiés ; à l'inverse, un équilibre mélangeur les confond.
Qu'est-ce que le problème principal-agent ?: Une relation où le principal délègue une tâche à un agent dont l'effort n'est pas observable ; le contrat doit aligner les incitations.

Glossaire

Information asymétrique: Situation où une partie détient une information pertinente que l'autre n'a pas.
Sélection adverse: Problème lié à des caractéristiques cachées qui biaisent l'échantillon de participants vers les moins bons risques.
Aléa moral: Modification de comportement après la conclusion du contrat, due à l'impossibilité d'observer l'effort.
Signal: Action observable et coûteuse que l'agent informé choisit pour révéler son type.
Filtrage: Mécanisme par lequel la partie non informée amène l'autre à révéler son type.
Franchise: Part du dommage restant à la charge de l'assuré.